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OSC – Proposed process for distributing disgorged funds to harmed investors

Résumé de la lettre :

La Commission des valeurs mobilières de l’Ontario (CVMO) a publié pour commentaires une proposition de règle qui établirait une nouvelle procédure de restitution de l’argent aux investisseurs lésés.

Le processus proposé s’appliquerait lorsque le dégorgement est ordonné dans le cadre d’une procédure d’application devant le Tribunal des marchés financiers ou la Cour supérieure de justice de l’Ontario et que la CVMO reçoit suffisamment de fonds pour rendre possible une distribution.

La CVMO publie la proposition de règle pour tenir compte des récentes modifications législatives apportées à la Loi sur les valeurs mobilières de l’Ontario, à la Loi sur les contrats à terme sur marchandises et à la Loi sur la Commission des valeurs mobilières, 2021. Une fois promulguées, les modifications législatives créeront un cadre statutaire pour la distribution des fonds reçus par la CVMO en vertu d’ordonnances de dégorgement.

Aperçu des commentaires du Conseil :

La Commission des valeurs mobilières de l’Ontario (CVMO) a publié pour commentaires une proposition de règle qui établirait un nouveau processus de restitution de l’argent aux investisseurs lésés – connu sous le nom de dégorgement.

Le processus proposé s’appliquerait lorsque la restitution est ordonnée dans le cadre d’une procédure d’application devant le Tribunal des marchés financiers ou la Cour supérieure de justice de l’Ontario et que la CVMO reçoit des fonds suffisants pour permettre une distribution.

Le CAC a exprimé son soutien aux règles proposées, en particulier :

• la capacité de la CVMO à distribuer des fonds sans administrateur nommé par le tribunal dans certains cas
• la possibilité d’une procédure plus efficace et plus rapide pour les investisseurs lésés
• la prise en compte des cadres d’autres juridictions dans l’élaboration des règles
• la possibilité pour les investisseurs de demander réparation par le biais d’actions civiles ou de plaintes auprès de l’OSBI, sans que cela n’ait nécessairement d’incidence sur leur droit à réclamer les montants dégorgés.

Le CAC a fait plusieurs suggestions à la CVMO afin d’améliorer le cadre proposé pour le recouvrement et la distribution :

• Envisager de jouer un rôle plus important dans les distributions afin d’économiser les coûts administratifs des tiers.
• Consulter des organisations telles que l’Ombudsman des services bancaires et d’investissement (OSBI) pour obtenir une expertise en matière de règlement des sinistres.
• publier un avis motivé si la CVMO décide de ne pas distribuer les fonds pour des raisons de coût
• Fixer un seuil élevé pour la décision de ne pas distribuer les fonds.

En ce qui concerne la notification aux investisseurs lésés, le CAC conseille à la CVMO :

• aille au-delà des affichages sur le site web pour notifier directement les demandeurs potentiels
• de mettre en œuvre une obligation de remise d’avis lorsque les informations sur les investisseurs sont disponibles
• de renforcer la sensibilisation par le biais de cliniques de protection des investisseurs et d’initiatives de sensibilisation.