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CSA Notice and Request for Comment – Proposed NI 51-107 – Disclosure of Climate-related Matters
Résumé de la lettre :
Les ACVM mènent une consultation sur un projet de nouveau règlement national, le règlement 51-107 sur l’information concernant les questions climatiques, qui introduit de nouvelles obligations d’information pour les émetteurs assujettis (autres que les fonds d’investissement et certains autres émetteurs tels que les émetteurs étrangers désignés). Ces obligations d’information s’appuient sur un certain nombre d’avis des ACVM et d’obligations d’information existantes concernant les informations importantes sur les questions liées au climat, ainsi que sur les travaux internationaux et les recommandations du groupe de travail sur la modernisation des marchés financiers de l’Ontario. L’objectif de ces obligations d’information est de clarifier les attentes des émetteurs et d’assurer la cohérence et la comparabilité entre les émetteurs. Les obligations d’information liées au climat visent également à aligner les normes d’information canadiennes sur les attentes des investisseurs internationaux et à supprimer les coûts qui seraient associés à la communication d’informations dans le cadre de plusieurs systèmes d’information. Bien que les exigences soient fondées sur les quatre principes énoncés par le groupe de travail international sur l’information financière relative au climat (TCFD), à savoir la gouvernance, la stratégie, la gestion des risques et les mesures/objectifs, les émetteurs ne seront pas tenus de présenter une analyse de scénario (c’est-à-dire la résilience des stratégies d’un émetteur face aux risques et aux opportunités liés au climat dans le cadre d’une économie à plus faible émission de carbone). Les émetteurs auront également le choix de publier leurs émissions de gaz à effet de serre ou d’expliquer pourquoi ils ne l’ont pas fait. Les informations sur la gouvernance seront ajoutées à la circulaire d’information de la direction de l’émetteur (ou à la notice annuelle ou au rapport de gestion si aucune circulaire n’est envoyée). Les informations relatives à la stratégie, à la gestion des risques, aux paramètres et aux objectifs seraient incluses dans la notice annuelle de l’émetteur (ou dans le rapport de gestion si l’émetteur n’a pas de notice annuelle). Les informations à inclure sur la gouvernance et la gestion des risques liés au climat d’un émetteur ne seraient pas soumises à un critère d’importance. Il est proposé de prévoir une longue période de transition pour donner aux émetteurs le temps de préparer les informations nécessaires ; une période d’un an pour les émetteurs non émergents et une période de trois ans pour les émetteurs émergents, et seulement une fois que l’instrument devrait entrer en vigueur le 31 décembre 2022 (c’est-à-dire pour les périodes de déclaration 2024 et 2026).
Aperçu des commentaires du Conseil :
Le CAC est très favorable à l’établissement de normes cohérentes pour la publication d’informations sur les questions liées au climat pour les émetteurs assujettis. Compte tenu des engagements pris à l’échelle mondiale pour parvenir à des portefeuilles nets zéro d’ici 2050, il incombe aux émetteurs de fournir des informations comparables sur les émissions de carbone. Même en l’absence d’intervention réglementaire, la pression exercée sur les émetteurs pour qu’ils fournissent le type d’informations dont il est question dans le projet de règlement sera de plus en plus forte.
Le CAC soutient les efforts réglementaires visant à développer davantage l’information des émetteurs sur les questions liées au climat au Canada. Bien qu’il puisse être quelque peu coûteux pour les émetteurs d’être obligés de fournir des informations sur les émissions des champs 1 et 2, les engagements mondiaux qui ont été pris par les gouvernements et les coalitions d’émetteurs et d’investisseurs exigeront que ces informations soient fournies à court terme. Il est important que ces informations soient fournies à l’aide de méthodes et de formats normalisés, dans un souci de comparabilité et de cohérence.
Les informations à fournir sont conformes aux recommandations de la TCFD, qui sont rapidement devenues les meilleures pratiques au niveau mondial, ainsi qu’à l’obligation de calculer les émissions de gaz à effet de serre conformément au protocole des GES. Cependant, plutôt que de laisser aux émetteurs une large discrétion sur le choix de mettre en œuvre l’analyse de scénario, le CAC estime qu’il est nécessaire de segmenter certains groupes d’émetteurs qui devraient être tenus de fournir une analyse de scénario à court terme. Le CAC a suggéré d’exclure les émetteurs émergents des exigences pour le moment, et de segmenter les industries pour exiger une analyse de scénario à court terme à partir des émetteurs dans les industries à forte intensité d’émissions de carbone ou dans lesquelles les effets du changement climatique ou de la transition auront des effets importants sur la valeur de l’entreprise et/ou la viabilité de son ou ses activités. L’analyse de scénarios est essentielle pour ces industries afin de mieux comprendre leurs propres risques et de les communiquer aux investisseurs.
Le CAC encourage vivement les ACVM à adopter une politique souple en la matière, par exemple en créant un comité d’orientation permanent et spécialisé des ACVM. Le CAC a réitéré son engagement à participer aux futures consultations portant sur d’autres questions de durabilité et d’ESG, car l’information sur les questions liées au climat n’est qu’une pièce du puzzle.