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Résumé de la lettre :
Le projet de déclaration des priorités est similaire à celui des années précédentes et définit quatre objectifs : Instaurer la confiance et l’équité sur les marchés financiers de l’Ontario, renforcer les mesures de protection des investisseurs, adapter la réglementation à l’innovation et à l’évolution des marchés, et permettre à la CVMO d’appliquer une réglementation efficace. Il comprend un certain nombre de priorités clés dans le cadre de ces objectifs, notamment l’avancement des travaux sur les questions ESG pour les émetteurs assujettis, la prise en compte d’une plus grande diversité dans les conseils d’administration et les postes de direction des émetteurs assujettis, et l’intégration des questions et des perspectives des populations autochtones dans les travaux d’élaboration des politiques des ACVM. D’autres priorités importantes comprennent les modifications relatives à la déclaration du coût total, les règles de conduite des entreprises de produits dérivés et un cadre potentiel pour les fonds d’investissement lorsqu’ils investissent dans des crypto-actifs.
Aperçu des commentaires du Conseil :
La consultation comprend de nombreuses priorités louables. Toutefois, le Conseil estime que, si l’OSC ne fournit pas davantage d’informations sur la manière dont les priorités proposées sont liées à son mandat élargi et à des résultats cibles plus substantiels ainsi qu’aux indicateurs de performance clés correspondants, il est difficile pour les parties prenantes de s’engager de manière significative dans ce processus.
Les principaux commentaires sont résumés ci-dessous :
- Nous sommes déçus par l’absence de nouvelles initiatives de protection des investisseurs et par le manque apparent de progrès sur les initiatives existantes (par exemple, l’octroi d’un pouvoir contraignant à l’OBSI).
- Nous nous demandons pourquoi les priorités de la consultation sont si fortement axées sur l’innovation financière (qui pourrait accroître le risque systémique), plutôt que sur l’innovation visant à protéger les investisseurs (qui permet souvent de réduire le risque systémique).
- Plutôt que d’interrompre les travaux sur les normes d’information climatique pour tenir compte des développements dans d’autres juridictions, nous préférerions que les ACVM procèdent aux améliorations proposées et mettent à jour ces normes au fur et à mesure de l’évolution des pratiques internationales.
En ce qui concerne l’information sur les fonds d’investissement liés à l’ESG, nous restons préoccupés par le fait qu’en l’absence de réglementation supplémentaire, des pratiques de commercialisation problématiques pourraient nuire à la confiance des investisseurs.
- Nous soutenons fermement l’engagement de la CVMO d’intégrer les perspectives des peuples autochtones dans le travail politique de l’ASC. Mais nous attendions davantage d’explications sur la manière dont la CVMO et les ACVM prévoient de consulter les peuples autochtones et de coopérer avec eux, comme l’exige la Déclaration universelle des droits de l’homme.
- Nous sommes favorables à ce que la réglementation se concentre davantage sur la promotion de la diversité, de l’équité et de l’inclusion parmi les participants au marché, plutôt que sur les régulateurs, les conseils d’administration et la direction des émetteurs, comme c’est le cas à l’heure actuelle.
- Une plus grande transparence est nécessaire sur l’état actuel et l’orientation future des réformes axées sur le client, que la communauté des déclarants s’est fortement attachée à mettre en œuvre au cours des deux dernières années. L’OSC devrait indiquer si les efforts déployés par les régulateurs et le secteur pour mettre en œuvre ces réformes aboutissent aux résultats escomptés.